اوراق مشارکت
اوراق مشارکت یک ابزار تأمین مالی پروژهای است که منابع حاصل از انتشار آن صرفاً باید در پروژه مشخصی مصرف شود. اشخاص حقوقی با استفاده از این ابزار میتوانند به طور خاص طرحهای دارای توجیه فنی، مالی و اقتصادی خود را تأمین مالی نمایند و در مقابل دارندگان اوراق طی عمر اوراق به نسبت آورده خود در سود حاصل از اجرای پروژه مربوطه شریک هستند. طی عمر اوراق، دارندگان سود علیالحساب دریافت مینمایند و در پایان، سود و زیان قطعی طرح محاسبه شده و مابهالتفاوت احتمالی پرداخت خواهد شد.
آیا میتوان وجه حاصل از انتشار را در محلی غیر از پروژه اعلام شده مصرف نمود؟
خیر؛ مصرف وجوه در غیر اجرای طرحهای مربوطه مجاز نیست و در حکم تصرف غیرقانونی در وجوه عمومی محسوب میشود. به همین منظور سیستم حسابداری طرح باید از سیستم شرکت مجزا گردد و حسابرس (رکن امین) هر شش ماه گزارش چگونگی مصرف منابع را به سازمان بورس ارسال میکند.
اگر سود طرح کمتر از نرخ علیالحساب شود، مبلغ پرداختی پس گرفته میشود؟
خیر؛ طبق مقررات، در صورت کمتر بودن سود واقعی طرح از سود علیالحساب پرداختشده، مابهالتفاوت از دارندگان اوراق بازپسگیری نمیشود.
آیا میزان پیشرفت طرحهای مبنای انتشار اهمیت دارد؟
بله؛ طرحهای ارائه شده باید حداقل ۲۰٪ پیشرفت فیزیکی داشته باشند. تجربه نشان داده طرحهایی با پیشرفت بالاتر به دلیل کاهش ریسک، فرآیند تأمین مالی موفقتر و جذابیت بیشتری برای خریداران دارند.
اگر ناشر به موقع طرح را تکمیل نکند، چه اتفاقی میافتد؟
در صورتی که طبق گزارش حسابرس، تأخیر یا افزایش هزینهها ناشی از قصور ناشر باشد و باعث کاهش سود قطعی شود، تفاوت ایجاد شده از سهم سود خود ناشر کسر میگردد.
حداقل و حداکثر تامین مالی با استفاده از این روش چقدر است؟
حداقل مبلغ عرفی جهت توجیهپذیری هزینهها ۱۰۰ میلیارد تومان است. حداکثر مبلغ نیز علاوه بر توانمندی مالی شرکت، برابر ۵۰٪ از کل سرمایهگذاری ریالی پروژه است.
فرآیند انتشار اوراق با این روش چقدر زمان میبرد؟
معمولاً حدود ۶ ماه پس از شروع فرآیند، انتشار اوراق انجام شده و منابع مالی به دست شرکت خواهد رسید.
حداکثر و حداقل دوره تامین مالی با این روش چقدر است؟
مطابق عرف بازار بدهی و ابزارهای بلندمدت بازار سرمایه، حداقل دوره تأمین مالی از طریق این روش ۳ سال و حداکثر ۵ سال است.